系统性金融风险的根源与防范

　　李克强总理在今年的《政府工作报告》中明确指出，要“有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险‘防火墙’”。自2011年以来，我国正在建立宏观审慎监管机制，逐步形成宏观审慎监管合力，使得我国金融体系总体稳健，金融风险总体可控。然而，河南当前已进入经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期，内生因素引发河南系统性金融风险依然存在。

　　系统性金融风险的滋生部位。几年来，经过省政府金融办、人行郑州中心支行、河南银监局等部门的努力，全面排查全省各类金融风险，对正规金融逐步显性化的风险依法有序、积极稳妥化解处置，取得了明显的效果。由于受经济下行、流动性趋紧等综合因素的影响，河南多地非正规金融纠纷案件大幅增加。由于非正规金融相当比例的资金并没有进入实体经济，而是流入投机性金融传销之中，一旦出现资金链条断裂和崩盘，个体风险的产生在所难免。如果个体风险被连续传递与放大，必然演化为系统性金融风险。因此，非正规金融是河南系统性金融风险滋生的确切部位。

　　系统性金融风险的表现形式。民间借贷风险。河南非正规金融形态之一是民间借贷，包括传统模式、投资担保模式和网络模式。其中，传统模式主要表现为民间自由借贷、典当行、钱庄等；在实际操作中，投资担保模式逐渐演化为巨额吸储、非法集资的民间高息借贷；网络模式即P2P网络借贷，是民间借贷的创新与延伸。河南民间借贷规模逐渐扩大，利率普遍较高，造成借款人财务状况不断恶化，容易引发河南系统性金融风险。

　　高利贷风险。河南高利贷表现出普遍化、规模化、职业化和网络化特征，而且利率畸高，年利率一般在30%～50%之间，有的高达100％以上。倘若借款人投资实体经济获取的利润不足以支付成本，或借款人投资金融产品、房地产、大宗商品的价格回调等原因，高利贷借款人不能按期还款，都会出现资金链断裂，就有可能爆发危机和风险。

　　地下钱庄风险。河南的地下钱庄可以划分为存贷型（办理吸收存款、发放贷款）、典当型（办理典押、高利贷）和汇兑型（办理跨境资金转移和外汇兑换）。随着互联网、电脑、手机的普及，河南地下钱庄利用网上银行和第三方支付平台进行大量交易，呈现出网络化蔓延的趋势。地下钱庄游离于金融监管体系之外，形成黑色金融系统，甚至成为电信诈骗、网络赌博、贪污腐败、涉毒、涉恐、洗钱等犯罪活动转移赃款的通道，给河南金融系统和经济安全带来巨大隐患。

　　非法集资风险。河南的非法集资具有手段多样、规模庞大、涉及面广的特点。非法集资者利用投资担保、汽车租赁、农业科技、房产置业、私募股权投资、投资理财、P2P网贷等手段进行非法集资，参与者几乎涉及河南社会各个阶层。非法集资不断蔓延，给河南的经济发展和社会稳定造成严重影响，给广大集资群众造成重大损失，是河南系统性风险的重要危险点。

　　如何防范系统性金融风险。河南民间借贷可以分为无息借贷、常息借贷和高息借贷三类，无息借贷是乡村社会网络和农村经济发展的必然结果，而且能够理性地规避风险，因此对无息借贷不需过多干预，可以让其自由发展；常息借贷的利息符合有关法律规定，应当给予常息借贷合法身份，使其成为正规金融的补充；高息借贷应归属高利贷监管。

　　高利贷是河南农村地区和城镇普遍存在的一种借贷形态，资金规模大，涉及领域广，对经济影响深。高利贷利率远高于普通借贷利率，容易引发金融风险，应坚决取缔，对因高利贷引起的金融传销、诈骗、洗钱、企业违规高息拆借、正规金融机构违规高息放贷等行为，必须依法严厉打击和惩处。

　　对于部分存贷型和典当型的地下钱庄，如果只是从事常息借贷业务，其实质是职业化的民间借贷，可以将其逐步引导向社区银行或民营银行方向演化；如果存贷型、典当型地下钱庄与汇兑型地下钱庄一样，非法从事外汇买卖或跨国（境）资金转移，不仅扰乱了区域金融秩序，冲击了外汇管理体系，而且成为犯罪活动转移赃款的帮凶，应会同银监、工商、外汇、海关、法院以及信贷、保险、证券、税务等部门形成合力，共同遏制和打击这类地下钱庄。

　　如果集资人集资数额较小，而且利率在法律规定的范围之内，情节相对较轻，应令其停止集资行为，限期整改；对于那些公开性、继发性、大规模引发欺骗、纠纷、跑路甚至暴力事件的非法集资行为，应当会同公安、银监、广电、工商、税务等部门，加强协作，联合查处，组合拳出击。 （作者高彦彬系河南理工大学财经学院教授）